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消库存之政策百变,塑市振荡鬼啸狼吟
www.chinaplma.com 时间:2008-8-21 08:54 来源:

      中国已经建立了一个特别工作组以应对其四年来最严重的能源短缺状况,一位高级能源官员保证说北京和上海等大城市不会受到影响,而此时中国其他地区却在忍受着断电和限电之苦。 
这个特别工作组的成立凸显出中国化解能源瓶颈的紧迫性,在分析师们看来,能源瓶颈已对中国经济构成了重大威胁。虽然当前中国经济增速依然强劲,但高通胀率、高商品价格以及全球经济疲软已对经济形成了一定冲击,而此时能源短缺令整体形势变得更为严峻。
国家能源局局长张国宝在周一的新闻发布会上表示,工作组将想办法增加煤炭产量、改善煤炭运输,并鼓励终端用户积极节能,特别是政府机构。他表示,相信这一系列措施将有助于缓和煤炭供应不足和价格上涨的问题。
      张国宝表示,工作组将协调煤炭、电力、石油和交通运输行业。这个工作组直属中国国务院。
中国官员表示,能源缺口总计为供应量的2%左右,这个数字虽然很小,但却掩盖了一些地区更为严重的问题,因为电力通过国家电网传输很不方便。 
      电力短缺已经开始损害冶炼厂和金属采矿场等能源消耗大户。许多厂矿都被迫削减产量。中国各省都遭遇了能源短缺。制造中心江西省已经发布电网黄色预警,电网告急分为四个级别,黄色为第二级。在东部的山东省,省会济南的官员已经要求有备用煤的公司帮助供应火力发电厂。山东的电力缺口达到其产能的三分之一。有关部门因此采取了限电措施,并对矿场和炼铝厂等工业用电大户进行了电力配给。电力短缺问题部分缘于煤价与电价脱钩。煤炭价格已经放开,但由政府设定的电价并没有随之上涨,导致一些发电厂抱怨亏本。今年6月,政府提高了商业用户的电价,并限制了煤炭价格。但中国电力企业联合会(China Electricity Council)仍然要求政府补贴以抵消损失。
     张国宝指出了另一个问题:电力需求的增长速度超过煤炭供应。中国电力装机容量自2000年以来已经增加了一倍有余,达到7.13亿千瓦,但设备利用率却有所下降。他说,现在的问题是缺煤,而不是缺装机容量。中国是世界最大的煤炭消耗国和生产国。
      张国宝表示,已采取特殊措施保障北京奥运会的电力供应。而在上海,在香港上市的中国石油(PetroChina)受命增加天然气供应,以弥补发电厂的煤炭供应短缺。
     中国的价格控制令消费者无从感受全球能源价格经历了怎样迅猛的涨势,因而也无法激励消费者采取节能措施。但在供应短缺的威胁下,中国政府已然改变了自己的立场。今年6月,中国政府将汽油等基于石油的燃料价格提高了18%,以此缓解加油站外大排长队和能源配给的状况。张国宝说,这一措施成功地减轻了国内的短缺情况,并帮助缓和了国际油价。近年来国际油价的高涨在一定程度上归因于中国需求的增加。
张国宝表示,中国燃料价格的进一步调整将取决于奥运会后的经济前景和全球商品价格。
      老 谢预测:今日市场在上游石化涨价的强力支撑下小量上行,不过由于华北市场仍受奥运影响,下游开工率偏低,走量难以放大。华南、华东地区买家仍在观望中石化价格动向,入市积极性一般,货源依然在中间商手中倒来倒去。而老谢认为这只是石化的一种策略,为了消化巨大的库存,它的招数多远远不知这些:今天挂牌明天翻牌;今天涨价后天跌价;一会推迟结算,一会定价销售;一会市场放风减产,一会儿装置检修突然结束。为的只有一个目的:把库存降下去。中间商被耍的团团转,大骂石化阴损可见一般。因此我认为石化要彻底消化库存光减产还不行,需要整体的一个经济大环境的解放。
一、开篇综述
昨日盘点:市场有所成交
今日看点:市场报价有所上扬,下游需求有所回暖,石化库存继续大量淤积,对外优惠销售。
明日焦点:环保形势,石化出厂价格走势,市场心态和市场价格走势,外盘情况。
二、原料
原油期货:
——美元/桶涨跌
Nymex WTI112.87-0.90
IPE布伦特111.94-0.61
OPEC一揽子107.88-1.68

   原油期货结算价周一下跌,因一个热带风暴行进路线远离墨西哥湾(Gulf of Mexico)的石油设施。在过去的七个交易日中原油期货结算价有六个交易日走低。纽约商品交易所九月轻质低硫原油期货结算价跌90美分,至112.87美元/桶,跌幅0.8%。ICE期货交易所十月布伦特原油期货合约结算价跌63美分,至111.94美元/桶。热带风暴Fay仍在按照预定方向行进,预计周二早间将在罗里达州西南海岸登陆,距离墨西哥湾所有石油设施均有较远距离。由于风暴的威胁逐步解除,市场将关注焦点重新放回美国石油需求的下降上。美国能源部(Energy Department)上周报告称,2008年上半年美国石油日消费量下降80万桶。一些市场人士认为,人们正等待从美元的走势上获得本周油价交投的线索。美元兑欧元上周升至6个月高点,但周一持平。欧元最新兑1.4704美元。外汇市场走势平静,等待将于周二公布的美国生产者价格指数。九月RBOB汽油期货结算价跌4.50美分,至2.8152美元/加仑,跌幅1.6%。九月取暖油期货结算价跌3.43美分,至3.0848美元/加仑,跌幅1.1%。。

乙烯:
今日收盘价乙烯:CFR 东北亚   1350-1360美元/吨   CFR东南亚  1300-1310美元/吨(2008-08-14)
名称价格类型单位价格
乙烯CFR 东北亚美元/吨1350-1360
乙烯CFR 东南亚美元/吨1300-1310

周一,乙烯供货仍表现充裕,未受裂解装置减产影响。三洋石化位于水岛年产能47万吨的独套石脑油装置8月开工率保持在95%。7月份,生产负荷因乙烯需求低迷降至现有水平,何时满负荷运行尚不明确。三菱化学计划周四重启年产能47.6万吨的2号石脑油装置,但因其中两个熔炉仍在关闭中,故重启后,开工率不会高于82%。周一,无实盘递价浮现,因终端用户仍预计本周报价会一路走跌。上周五,亚洲石脑油价格跌31美元/吨至997美元/吨CFR日本;当天NYMEX9月原油期货收低1.24美元/桶至113.77美元/桶。此外,多数终端用户完成9月末前补仓。乙烯现货市场,无成交报出。下游市场,部分利好因素开始显现,因中国PE价格开始反弹。中国LLDPE出场价格徘徊在13500元/吨,但未给亚洲乙烯看跌势态提供支撑。
三、出厂价动态
中石油:中油东北、西南、华南价格上涨
中石化:中石化北京继续执行优惠价
其他石化:价格稳定

四、石化装置动态
今天,燕化PE老高压1/2条线继续产1C7A,3线产1I2A,新高压装置计划内停车检修,低压1线产7600M,2线产5000S,出货尚可,挂牌销售(延期结算,执行现款提货优惠1.5%),继续跨区销售及调拨,库存正常(各品种大量移库至北京周边,异地库价格比出厂价高200元/吨)。 
大庆石化老高压产18D0,新高压产2426K;低压A线产5000S,B线今日起计划停车检修3天,C线产5300B;线性装置8月17日由7042转产7047。据悉为配合新区裂解装置的检修,计划9月1日至11日停新高压和低压C线。 
上海石化2PE装置计划8月20日起停车,预计11天后重启,该线产能10万吨/年,产高压为主。 
茂名石化乙烯化工产品生产动态: 1#高压产951-050、2#高压产24220H;全密度产7042;高密度12日开始停车,目前尚未开启;库存(单位:吨):1#高压1400、2#高压2500;全密度1800;高密度3600;1#聚丙烯4600、2#聚丙烯4500; 8月份茂名石化减产8000吨乙烯,塑料部分减产如下:高压1000吨,线性2000吨;聚丙烯4000吨;高密度6500吨。 

五、市场引述
1、中石化上海公司昨日翻牌结算上周货源,市场原先传闻其此次结算后将取消挂牌,但实际其结算后延续挂牌政策,可见进入8月库存压力虽然有所缓解,市场上周起也有所反弹,中石化控制市场的节奏仍然比较谨慎,其库压仍一定程度存在,这也将成为抑制此轮反弹空间的一个主要因素; 
2、此前虽然中石化宣布减产,但从6月石化的实际产量来看反而有所增加,但8月中石化减产逐步落向实处,除燕山石化以外其余厂家已经基本明确减产方案,此消息对于市场人士心理将形成一定理好刺激; 
3、尽管中石油各个大区均不同程度的限量销售,但真实原因始终扑朔迷离,库存压力完全缓解一说显然仍值得推敲,据相关石化人士称,目前各大区的库存其实并不是完全无压力,限量可能出于稳定市场考虑,另一方面与工厂买断结算后,其销售也面临亏本,因此有意推高市场价格后再放大出货量; 
4、各地市场周末起延续小涨势头,周一观望情绪尤为严重,一方面等待石化政策明朗,一方面等待下游客户备货,因此成交量不大;此外,中间商上周纷纷入市,本周初继续跟进补仓的意向不强,因此本周行情走势的关键点在于下游工厂采购是否放量,如若进入备货阶段此轮反弹行情理应可以帮助市场牢固确立底部。
1、华北市场主流报盘    
华北地区HDPELDPELLDPE
薄膜拉丝薄膜薄膜
代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位
燕山9455F-5000S14000LD100AC13300--
天津9455F-5000S140002426H13200902013200
临沂(无税)60985000S1340002TN2612800704212550
齐鲁化工城609814000--02TN2613500704213300

2、华东市场主流报盘 
华东地区HDPELDPELLDPE
薄膜拉丝薄膜薄膜
代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位
上海港900113700E5200914300Q28114100218W14750
余姚9455F140005000S1440002TN2614000704213900
南京周边602 136005000S139002426H13800704213100

3、华南市场主流报盘 
华南地区HDPELDPELLDPE
薄膜拉丝薄膜薄膜
代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位代表牌号主流价位
厦门 9001-5000S137002426H13000704213500
顺德(无税)9001-5000S13650951-05012700704212500
汕头(无税)9001-5000S135002426H12650704212650

六、伦敦金属交易所LLDPE最新收盘价
伦敦格林威治时间8/18/2:00                           单位:美元/吨
时间8月15日8月18日涨跌
买入结算15801580-
卖出结算16001600-
8月买盘15801580-
8月卖盘16001600-
9月买盘15801580-
9月卖盘16001600-


七、中塑交易LLDPE仓单点评
午前国内PE市场整体态势较好,其中线性表现最佳,石化对线性放量较少,造成市场货源不多。今日主力仓单LL08010高开高走,以13800元/吨低开,多空对峙,卖盘相对占优。从K线走势图上看,5日均线上行触及实体,均线系统呈空头发散排列,行情处多空撕杀,卖盘获利了结。
笔者预计线性市场在短期内仍有上行趋势。
八、亚洲美金市场
虽然人民币汇率有所稳定,但是美金盘市场延续疲软态势,下游需求无明显好转,印度、韩国拉丝货源报1680-1720美元/吨,膜料报盘在1700-1720美元/吨,高压0710报盘1840-1870美元/吨,即期,马来西亚高压涂覆801YY报盘1800-1860美元/吨。 
种类牌号用途产地价格船期
HDPE 拉丝级印度1680-1720-
HDPE 注塑级印度--
HDPEF600薄膜级韩国1720-17508月
HDPE 薄膜级沙特1800-18708月
HDPE9001薄膜级台湾--
HDPE7000F薄膜级泰国--
HDPE961薄膜级马来西亚--
HDPE 薄膜级新加坡--
HDPE 中空级新加坡--
LDPE 薄膜级新加坡19408月
LDPE801YY 涂覆级马来西亚1800-18608月
LDPE 薄膜级韩国--
LDPE710涂覆级卡塔尔1820-1870-
LDPE274薄膜级卡塔尔--
LLDPE3305/3224薄膜级韩国--
LLDPE218W薄膜级沙特17508月
LLDPE3224薄膜级台湾18858月
LLDPE1002KW薄膜级新加坡1760-17708月
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